Fundamental analys är en teknik som används för att bedöma värdet av en investering genom att undersöka en företags ekonomiska data och finansiella rapporter.
Tekniken syftar till att ge investerare en bättre förståelse för företagets långsiktiga prestanda och potential för framtida tillväxt.
I den här artikeln går vi igenom allt du behöver veta om fundamental analys för aktier och hur du kan använda det inför din nästa investering på börsen.
Vad är fundamental analys för aktier?
Fundamental analys är en systematisk metod för att undersöka en företags ekonomiska data och finansiella rapporter för att förstå dess långsiktiga prestanda och potential för framtida tillväxt. Det är motsvarigheten till teknisk analys som istället fokuserar på historiska prisrörelser och marknadsdata.
Titta på videon här ovanför för att lära dig mer om hur fundamental analys fungerar för aktier.
Varför ska man använda sig av tekniken?
Genom att använda sig av fundamental analys får investerare en bättre förståelse för företagets prestanda, framtida potential och investeringsrisker. Detta gör det möjligt att bedöma ett företags värde och ta mer informerade investeringsbeslut.
Så genomför du analysen
Genomför din fundamentala aktieanalys i tre enkla steg:
- Välj hur stor marknad du investerar på och vilken typ av bolag (t.ex. Large Cap i Sverige)
- Sortera fram bra bolag genom att använda olika nyckeltal som du kan läsa mer om här nedanför
- Gör din bedömning om verksamheten – kommer de att öka omsättning och resultat de närmaste åren?
Verktyg för fundamental analys
För att utföra en fundamental analys behöver investerare tillgång till en företags finansiella rapporter, ekonomiska data och annan relevant information.
De viktigaste verktygen för fundamental analys inkluderar:
- Finansiella rapporter: Balansräkning, resultaträkning, kassaflödesanalys
- Ekonomisk data: Konjunktur, inflation, räntenivåer, branschrapporter
- Annan relevant information: Konkurrenssituation, ledningens bakgrund och förmåga, företagets affärsmodell och strategi.
Förståelse för finansiella rapporter
Att förstå finansiella rapporter är en central del i att genomföra en grundläggande analys av ett företag och dess aktie. Detta beror på att finansiella rapporter ger en överblick över företagets finansiella ställning, prestation och potential. Genom att analysera och tolka finansiella rapporter kan investerare göra välgrundade beslut om att investera i ett företag eller inte.
En av de viktigaste finansiella rapporterna är resultaträkningen, som ger information om företagets intäkter och kostnader under en given period. Genom att analysera resultaträkningen kan investerare bedöma företagets lönsamhet och vinstpotential. Det är också viktigt att titta på företagets kassaflödesanalys, som ger information om företagets kassaflöde, det vill säga inflöden och utflöden av pengar.
Genom att analysera kassaflödesanalysen kan investerare bedöma företagets förmåga att generera likvida medel och hantera sina skulder.
En annan viktig finansiell rapport är balansräkningen, som ger en överblick över företagets tillgångar, skulder och eget kapital vid en viss tidpunkt. Genom att analysera balansräkningen kan investerare bedöma företagets finansiella styrka och stabilitet.
Att ha en grundläggande förståelse för finansiella rapporter är avgörande för att kunna genomföra en grundläggande fundamental analys av ett företag och dess aktie.
Analys av balansräkningen
En balansräkning är en finansiell rapport som sammanställer en organisations tillgångar, skulder och eget kapital vid en viss tidpunkt. Det är en viktig rapport som ger en översikt över företagets finansiella ställning och används av både ledningen och investerare för att fatta beslut om företagets verksamhet.
En analys en balansräkningen kan ge insikt om hur ett företag finansierar sina tillgångar och hur effektivt det använder sina resurser. En viktig analys är att se till att företagets tillgångar är tillräckliga för att täcka sina skulder och att det finns tillräckligt med eget kapital för att möta framtida behov.
Likviditet
En annan analys som kan göras är att titta på företagets likviditet. Detta innebär att titta på hur lätt det är för företaget att omsätta sina tillgångar i kontanter. Detta kan ge en indikation på företagets förmåga att hantera sina kortfristiga skulder.
Soliditet
Ytterligare en analys som kan göras är att titta på företagets soliditet. Detta innebär att titta på hur mycket eget kapital företaget har i förhållande till sina tillgångar. Ju högre soliditet, desto mer finansiellt stabilt är företaget.
Visar företagets finansiella ställning
Det är viktigt att notera att en balansräkning endast ger en översikt över företagets finansiella ställning vid en viss tidpunkt och bör alltid ses i kombination med andra finansiella rapporter, som resultaträkningen och kassaflödesanalysen.
Det är också viktigt att förstå de olika redovisningsprinciperna som används vid sammanställning av balansräkningen för att kunna göra en korrekt analys.
Avanza bank är Sveriges största och ledande nätmäklare för den som vill spara och investera långsiktigt. Vi på Aktieskolan har själva använt Avanza i många år och anser att de är den bästa aktiemäklaren i Sverige.
På Avanza.se erbjuds du att spara i flera olika kontotyper och kan välja mellan många olika investeringsprodukter. Exempel på dessa är: aktier, fonder, certifkat, ränteprodukter, warranter och optioner.
Du kan även pensionsspara, ansöka om bolån och flytta tjänstepensionen till Avanza bank.
- Vi använder själva Avanza bank!
- Stort utbud av spar- & investeringsmöjligheter
- Gratis aktiehandel upp till 50.000kr
- Vunnit "Årets nöjdaste sparare" +13 år i rad
- Bra sidor för inspiration & utbildning
- Insättningsgaranti & investeringsskydd
- Erbjuder inte alla tjänster storbanker gör
- Inte bästa alternativet för traders
Analys av resultaträkningen
En resultaträkning är en finansiell rapport som visar företagets intäkter, kostnader och resultat under en given period. Den är en viktig rapport som ger en överblick över företagets prestation och lönsamhet under en viss tidpunkt.
Genom att analysera resultaträkningen kan investerare bedöma företagets vinstpotential och bedöma dess finansiella styrka.
Intäkter
För att analysera en resultaträkning bör man först titta på företagets intäkter. Det är viktigt att bedöma om företagets intäkter ökar eller minskar över tiden och om det finns några säsongsmässiga trender.
Man bör också titta på företagets intäktsmix och bedöma om det finns några intäkter som är mer eller mindre lönsamma än andra.
Kostnader
Därefter bör man titta på företagets kostnader. Det är viktigt att bedöma om företaget har kontroll över sina kostnader och om det finns några kostnader som är mer eller mindre viktiga för företagets verksamhet.
Man bör också titta på företagets kostnadsmix och bedöma om det finns några kostnader som kan minskas eller elimineras för att öka lönsamheten.
Resultat
Efter att ha analyserat intäkter och kostnader är det viktigt att titta på företagets resultat. Detta kan vara ett positivt eller negativt resultat beroende på om intäkterna överstiger kostnaderna eller tvärtom.
Det är viktigt att bedöma om resultatet är hållbart på lång sikt och om företaget har möjlighet att fortsätta att generera vinst.
Nyckeltal i resultaträkningen
Några nyckeltal som man kan använda för att analysera en resultaträkning inkluderar bruttomarginal, rörelsemarginal och nettomarginal. Dessa nyckeltal kan ge en överblick över företagets lönsamhet och hur mycket av varje intäktskrona som går till företagets vinst.
Analys av kassaflödet
En kassaflödesanalys är en finansiell rapport som visar företagets kassaflöden under en given period. Den är en viktig rapport som ger en överblick över företagets förmåga att generera kassaflöde och betala sina räkningar på kort sikt samt investera i sin verksamhet på lång sikt.
Genom att analysera kassaflödesanalysen kan investerare bedöma företagets likviditet och finansiella hälsa.
Kassaflöden från operativa verksamheten
För att analysera en kassaflödesanalys bör man först titta på företagets kassaflöden från den operativa verksamheten. Detta inkluderar kassaflöden från försäljning av varor eller tjänster, betalning av räkningar och utbetalning av löner.
Det är viktigt att bedöma om företaget genererar tillräckligt med kassaflöde från den operativa verksamheten för att täcka sina räkningar och investeringar.
Kassaflöden från investeringsverksamheten
Därefter bör man titta på företagets kassaflöden från investeringsverksamheten. Detta inkluderar kassaflöden från köp eller försäljning av tillgångar som fastigheter, maskiner och utrustning. Det är viktigt att bedöma om företaget har tillräckligt med kassaflöde från investeringsverksamheten för att investera i sin verksamhet på lång sikt.
Kassaflöden från finansieringsverksamheten
Efter att ha analyserat kassaflöden från den operativa och investeringsverksamheten är det viktigt att titta på företagets kassaflöden från finansieringsverksamheten. Detta inkluderar kassaflöden från utbetalning av utdelning, återköp av aktier och upptagande av lån.
Det är viktigt att bedöma om företaget har tillräckligt med kassaflöde från finansieringsverksamheten för att betala utdelning och återköpa aktier samtidigt som det hanterar sina lånebetalningar.
Nyckeltal i kassaflödesanalysen
Några nyckeltal som man kan använda för att analysera en kassaflödesanalys inkluderar fria kassaflöden, kassaflöden från den operativa verksamheten i förhållande till försäljning och kassaflöden från investeringsverksamheten i förhållande till investeringar.
Dessa nyckeltal kan ge en överblick över företagets förmåga att generera kassaflöde och investera i sin verksamhet på lång sikt.
Viktiga nyckeltal du kan använda
För att du ska kunna analysera och jämföra olika bolag mot varandra så är det viktigt att använda bra nyckeltal. Här nedanför har vi listat de tre vanligaste som du bör ha koll på för att kunna genomföra en bra fundamental analys.
P/E-tal
P/E-talet, eller pris/vinst-talet, är en av de mest använda nyckeltalen inom aktieanalys. Det visar förhållandet mellan aktiekursen och bolagets vinst per aktie. För att beräkna P/E-talet dividerar man bolagets aktiekurs med dess vinst per aktie.
Ett högt P/E-tal kan indikera att marknaden förväntar sig högre tillväxt i framtiden, medan ett lågt P/E-tal kan tyda på att marknaden inte har lika höga förväntningar. P/E-talet kan användas som en jämförelse mellan bolag inom samma bransch eller mot en marknadsindex.
Dock bör man alltid komplettera P/E-talet med andra nyckeltal och analysera bolaget och dess bransch mer ingående innan man fattar ett beslut om att investera.
P/S-tal
P/S-talet, eller pris/försäljning-talet, är ett av flera nyckeltal som används inom aktieanalys. Det visar förhållandet mellan bolagets börsvärde och dess årliga försäljning. För att beräkna P/S-talet dividerar man bolagets börsvärde med dess årliga försäljning.
P/S-talet används ofta för att jämföra bolag inom samma bransch, eftersom det kan ge en uppfattning om hur mycket investerare är villiga att betala för varje krona i försäljning. Ett högt P/S-tal kan indikera att investerare har höga förväntningar på bolagets framtida tillväxt, medan ett lågt P/S-tal kan tyda på att marknaden har lägre förväntningar.
P/S-talet är dock enbart ett av flera verktyg inom aktieanalys och bör alltid användas tillsammans med andra nyckeltal och analysmetoder för att få en fullständig bild av ett bolags värdering.
PEG-tal
PEG-talet är ett nyckeltal som används inom aktieanalys för att bedöma ett bolags tillväxtpotential utifrån dess P/E-tal. PEG-talet beräknas genom att ta P/E-talet och dividera det med bolagets förväntade tillväxt i vinst per aktie under närmaste åren.
Ett lågt PEG-tal kan indikera att ett bolag är undervärderat med hänsyn till dess tillväxtpotential, medan ett högt PEG-tal kan tyda på att bolaget är övervärderat.
Generellt sett anses ett PEG-tal under 1,0 vara positivt, då det indikerar att bolaget har en hög tillväxtpotential i förhållande till dess nuvarande värdering. Ett PEG-tal över 1,0 kan tyda på att bolaget är övervärderat, medan ett PEG-tal nära 1,0 kan indikera att marknaden har en realistisk uppfattning om bolagets tillväxtpotential.
Det är viktigt att komma ihåg att PEG-talet enbart är ett av flera nyckeltal inom aktieanalys och att man bör använda flera olika metoder för att bedöma ett bolags tillväxtpotential och värdering.
Sammanfattning
Fundamental analys är en teknik för att bedöma ett företags eller en investerings värde. Det inkluderar att undersöka företagets ekonomiska ställning, finansiella rapporter och marknadsfaktorer för att förstå dess möjligheter och utmaningar i framtiden.
Verktygen för fundamental analys inkluderar undersökning av balansräkning, resultaträkning och kassaflöde, samt bransch- och konkurrentanalys. Fundamental analys är en viktig metod för att ta informerade investeringsbeslut, oavsett om det handlar om aktier eller andra investeringar.
Källhänvisningar
- Investopedia. (2022). Fundamental Analysis. [online] Available at: https://www.investopedia.com/terms/f/fundamentalanalysis.asp [Tillgänglig den 3 Februari 2023].
- The Balance. (2022). How to Perform a Fundamental Analysis of Stock. [online] Available at: https://www.thebalance.com/how-to-perform-a-fundamental-analysis-of-stocks-357551 [Tillgänglig den 3:e februari 2023].
